前期から持ち直す 焼津水産 9月6日 （2012.09.05）
浸透する事業構造改革
アンセリン量産化に見どころ
焼津水産化学工業(2812)は反転。徐々に持ち直した。主力の調味料が巻き返し、機能食品の落ち込みを吸収。前期から採算が改善している。8月3日発表した１Ｑ（連結）は、2％減収、8％営業増益、1％経常減益、6％増益。震災特需の反動で減収になった医療栄養食品を勘案すると増収。匿名組合投資損失3100万円を加味すると経常増益。すっかりバランスを取り戻した。修正した中期計画最終年度。前期踏み切った事業構造改革の浸透によるもの。新規取引先獲得・不採算品見直し、生産性向上、経費削減、従業員の転進支援など実施。事業継続計画に基づく新工場建設用地として、静岡県掛川市の工場団地2区画（1万4000坪）を11億円で取得。次世代のインフラにも手を打った。２Ｑ通常一服するが、３Ｑ需要期だけに来年2月になると本物かどうかわかる。調味料半世紀、機能食品で30年の実績。焼津市唯一の東証1部上場企業。09年（50周年）を節目に軌道修正3年。100周年に備えるところ。欧米債務危機、円高、消費税引き上げなど吸収できる。海洋の天然素材によるエキス調味料。キチンオリゴ糖、Ｎ－アセチルグルコミサン（業界トップ）、コラーゲン、アンセリンなど機能食品でも指折りの存在。何より、アンセリンの抗酸化・尿酸値降下作用を解明。高純度に精製する生産技術を開発。量産化に見どころがある。やがて、国内外ロングセラーになりそうだ。
2013年3月期（連結）は、売上高207億円2000万円（2％増）、営業利益14億円6500万円（13％増）、経常利益15億500万円（9％増）、純益8億5500万円（28％増）の見通し。配当22円（中間10円）を据え置く予定。設備投資19億円（前期4億円）の計画。子会社の大連ＹＳＫ，ＵＭＩ，オーケー食品、マルミフーズと連携して川上、川下作戦。海外にも販路拡大。むしろ、リーマンショック、東日本大震災を奇貨に生まれ変わる。2012、13年調整運だが14年から上昇トレンド入り。山本社長（63）が12，13年上昇運だけにツキもある。5日724円（1株当たり連結純資産1269円）で引けたが、大底圏だけに妙味十分。優待に評価が高い。
