さらなる上振れを期待 OSG 8月26日 （2015.08.25）
航空機向けが支援材料
ベクトル合わせ戦略粛々と遂行
OSG（6136）は好調。2Q連結区間新での折り返し。通期さらなる上放れを期待。7月ピークを更新し、8月スローダウン。バケーションシーズンの影響だ。中国経済の落ち込みと原油安の影響はあるものの、日本で受注残が高く積み上がっており3Qは計画を上回る見通し。中国の自動車販売が7月まで4ヵ月連続減少し、天津の爆発事故で悪化に歯止めがかからない。ギリシャが追い貸しで持ち直したように、中国も問題先送りで追随するとみられ動じない。米国の住宅バブルで2005～06年受注消化が困難になり、リーマンショックにつながったトラウマもある。当時にひきかえ、前半15％伸びた航空機向けが今回の支援材料。2016年2000億円市場といわれ、同社は設備投資20億円上積み。生産能力3割増強に踏み切ったばかり。チタン合金やCFRP（炭素繊維強化プラスチック）など難削材を加工するダイヤモンドコーティング工具の需要増大にこたえるもの。超硬製品の生産能力とコーティング能力が不足し、マザー工場である大池工場、国内のコーティング子会社を拡張したほか米国でも増強。推定8％とする航空機向けの連結売上高が10％に近づく見込み。ハイエンドで単価が高いのも魅力だ。自動車・航空機向けとは一線を画すフラッグショップ製品戦略も見ものだ。決して安くないが、コストパフォーマンスの高いAブランドが切り口。カタログ製品の拡販を図る戦略だ。シェアの低い欧州で少しずつ成果が表れているだけに、生産能力不足が原因でエンドミルのAブランド発売延期が悔やまれる。海外20年のキャリアを持つ石川社長（59）はじめ、全社員がベクトルを合わせ大手ユーザー開拓とフラッグショップ製品戦略を粛々と遂行する。1968年米国進出を皮切りに世界29ヵ国を数えるグローバルネットワーク。所在地別売上高セグメントによると、2Q（3～5月）の実績は、日本177億7600万円（前年同比9.5％増）、米国56億3700万円（同25.1％増）、欧州28億5500万円（同12.3％増）、アジア89億2700万円（同37.0％増）と全地域で過去最高。工具業界には世界最大手サンドビック（スウェーデン）、2位イスカル（イスラエル）、3位ケナメタル（米国）など上には上がいるが、いずれも得意とするのは刃先交換型の工具（インデキサブル工具）。ソリッド工具で最大手の同社は中国経済の落ち込み、原油安一巡後のリバウンドに向け、着実に準備を進めている。
2015年11月期（連結）は、売上高1128億円（11.6％増）、営業利益215億円（23.5％増）、経常利益216億円（22.9％増）、純利益128億円（28.1％増）に見直した。上期上放れ分を通期予想に上乗せしたのみで下期当初のまま。配当性向30％を目安に46円配当（中間26円）の予定。設備投資110億円（前期73億円）の計画。期初計画から20億円増えた。来年1月には連結売上高1160億円、営業利益210億円（2016年度）の中期経営目標を見直すという。来年から運気好調。社長も同運で心配ない。80周年（2018年）、90周年（2028年）にかけて二つ山が見える。一部でボーイング日本進出が伝えられ、「787」の機体35％が日本製とあって、実現する公算も出てきた。
