海外再構築に意欲　進和　１０月１９日 （2010.10.19）

くすぶる急成長のひずみ

２０１１年が次世代の目安

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進和（７６０７）はボトム圏。底固めとみられる。リーマンショックに伴うリバウンド一巡。再び設備投資が伸び悩んでいるためで、次世代の拠点整備が焦点。１４日増収増益予想を発表したが、１８日８５９円（連結１株当たり純資産１０１０円）の安値をつけた。市場は中国やブラジルの景気減速を懸念している。４月２０日述べたように、直近２期航空宇宙機器センター、東北営業所ほか、海外にも中国山東省「煙台進和」と「煙台三拓進和」立ち上げ。今期も暮れにブラジル、来春新たに中国現地法人が稼働する見込み。米国の事業が０６年８月期８０億円をピークに前期１１億円まで落ち込み。海外（前期連結１９％）再構築に意欲がうかがえる。しかし、０３年からわずか３年で連結売上高が倍増した急成長のひずみ。トヨタグループ挙げて設備投資に明け暮れた反動がくすぶっている。同社は金属接合で一線を画した存在。ＦＡシステムやメンテナンスなど約２割のメーカー機能に見どころ。部品生産・組み立てが始まったＭＲＪ関連受注も注目される。２０１１年（６０周年）が次世代の目安になりそうだ。

前期（連結）は、１７％減収、４％営業減益、３％経常減益、４％減益。計画を下回った。リーマンショック２年。直前期３３％減収にもかかわらず黒字を確保している。３０円配当（期末１５円）を実施する。 １１年８月期（連結）は、売上高２７４億円（２０％増）、営業利益１２億４２００万円（５１％増）、経常利益１２億８４００万円（４５％増）、純益６億３７００万円（２・１倍）の見通し。配当は３３円（中間１８円）の予定。秋から暮れにかけて上昇運。来年２～３月チャンスを逃すなという。