政府も国内回帰を支援　製造業に非製造業もリスク続出 （2022.05.12）

　3日ぶり小反発。日経平均小陽線の引け。5日線2万6504円を下回った。11日米CPI発表（4月）を控え前日ダウ84ドル安。3月40年ぶり前年同月+8.5％だけに朝506ドル高、昼過ぎ357ドル安の末持ち高調整によるもの。引け後先物を見ても確り。目先底を打った。上海総合3058（+0.75％）、香港ハンセン19,824（+0.97％）、ロシアRTS1088（+0.01％）にもうかがえる。株をはじめ債券、原油、金など前半峠を越し6、7月折り返し。5月と同様6月14、15日FOMC、半ば「ドンバス総攻撃」を勘案しあく抜けが近い。米国の闇雲な利上げと量的引き締めに閉口したが、ロシアも9日プーチン氏の「戦勝記念」演説で台なし。第2次攻撃で余力を使い果たし第3次の体力なしという。国家総動員体制で煙に巻いても長引くほど打撃が大きい。ウクライナのゼレンスキー氏は「6月半ばにクリミアを奪還する」とよどみない。一方、5月香港をはじめフィリピン、フランス、日本、ブラジル、11月米国まで選挙が続き時間稼ぎ。中国が上海ロックダウンで行き詰まり、経済逆回転に拘らず体制維持に追われロシアの後追い。北朝鮮の核開発もロシアがバックといわれ、国際法違反と戦術核兵器を巡り喧々諤々。ぎりぎりまで行きそうだ。このため、カントリーリスクが続出し製造業に非製造業も国内回帰。コロナに続くウクライナ危機で活発になった。米国の場合、サプライチェーンのUターンで雇用急増。製造業で1ドル動くと経済全体で3ドル乗数効果があり、1人雇用されるたび関連雇用5人に拡大。日本でも同様の流れができた。今秋以降本格化するとみられ、6月から外国人の入国再開もありインバウンド再燃。政府も11日の参院本会議で経済安保推進法が成立し、来年から戦略物資の供給網強化を後押し。このほか、インフラの安全保障、先端技術の官民協力、特許非公開が骨子。円安を追い風に株高が見込まれる。4月にTSMC（台湾積体電路製造）が■■■■(****)や■■■■(****)と共同で熊本県に1兆円超投資し半導体工場を着工。道筋をつけた。半導体のほかレアアース、蓄電池、医薬品など特定重要物資。ものにもよるが、関連株にとって強力な支援材料だ。
　日経平均先物によると、11日大証ミニ2万6320円（+0.27％）に対しラージ同。シカゴ円建て6315円。現物より101円高い。ダウ先物3万2372ドル（+0.89％）。同212ドル高い。VIX恐怖指数32.12（-7.57％）、WTI原油先物103.20（+3.45％）。金先物1851（+0.58％）、ビットコイン円4,138,336。戻りを試す動きだ。
　11日の日経平均46円高。大引け2万6213円。TOPIX1851（-11）。プライムの出来高13億6800万株、売買代金3兆2000億円。値上がり629（値下がり1158）。10年債0.245％変わらず。米10年債2.933
%（-0.059）。マザーズ指数の引け660.76（+0.95％）。■■■■■■■(****)が巻き返した。値上がり率ランキングによると、関係分で■■■■■■■(****)、■■■■(****)、■■■■■(****)、■■■■■■■(****)、■■■■■■(****)、■■■■■(****)、■■■■■(****)、■■■■■■■■(****)、■■■■■■(****)、■■■■(****)、■■■■■■■(****)など。政府も国内回帰を支援している。（了凡）