水準訂正楽しみ ｋｔｋ 4月23日 （2013.04.22）
反転カウントダウン
政策転換に先行し事業再構築
ｋｔｋ(3035・JQ) は３、４Ｑ反転。カウントダウンに入った。政策転換に伴う市場環境の好転によるもので、昨年8月2日青雲クラウン完全子会社化を発表。同11月13日の総会以降事業再構築急ピッチ。１、２Ｑ厳しい中で同12月21日新体制が発足した。インフレ2％、デフレ脱却を目指す政策転換に先行。タイムリーに統合を決めたのが印象的。減収を止めるのが最大の課題だけに相当な支援材料になる。２Ｑ連結累計は、純益（負の暖簾代2600万円）を除き計画を下回ったが、営業赤字わずか200万円。主力リサイクルトナーの受注競争に拍車がかかり採算の落ち込みが響いた。しかし、黒字を確保。年37万本（目標50万本）キャパに対し、1本1円レベルのコストダウンが清々しい。極限に達し流れが変わった。90年に立ち上げた製造事業。2020年にかけて伸び盛り。今年、来年踏ん張りどころだ。クラウンの調達・物流ルートに乗ると様変わり。統合効果が表面化する見込み。昨年11月13日から青山社長（４８＝クラウン現社長）が陣頭指揮。これまで全国23拠点すべて回ったという。伊藤前社長は取締役相談役を引き受け、新社長をバックアップ。毎週「社長通信」がグループに届く模様。結局、営業力が課題という。同社は直販、クラウンが卸。システム統合により双方でルート販売。スキルアップ、マネジメント強化が不可欠になった。管理職を通じて営業全員（推定120人）に落とし込んでいる。
2013年8月期（連結）は、売上高128億9200万円、営業利益1億3200万円、経常利益1億1700万円、純益4600万円の見通し。計画通りだ。配当7円（中間3円）の予定。5月から8月決算になり稼働日数のバランスがとれるという。直近統合が軌道入りしたと考えられ、３Ｑ発表（7月4日）が注目される。リサイクルトナー50万本のほか、はっするネットweb受注率６０％（前期49％）、ＩＴソリューション5億円（同2億6400万円）が目標。消費税引き上げの影響を除外したもの。半年、1年後リフレ効果が実体経済に跳ね返るため、４Ｑと来期１、２Ｑも好転する見込み。来年、再来年調整運だが、安定しており問題ない。社長も同運で今年の仕込みがモノをいう。22日241円（1株当たり連結純資産535円）で引け水準訂正が楽しみだ。
