びくともしない ダイセキ ５月２２日 （2012.05.21）
物語る製造業の底力
中長期円高修正のトレンド
ダイセキ(９７９３)は堅調。びくともしない。国内製造業の底力を物語るもので、震災、原発事故、円高など猛烈な逆風を吸収。取引先に呼応しリーマンショック前をうかがう水準。ピーク更新が視野に入った。親会社が３大都市圏を足場にじわじわシェアを上げる一方、連結子会社の環境ソリューション(１７１２)、MCR、システム機工など小回りの利く展開。相乗効果が狙いだ。前期の連単倍率は売上高１・５２、営業利益１・０５。環境ソリューションの連結子会社グリーンアローズ中部(廃石膏ボードのリサイクル)以来いい案件がないという。前期(連結)は前半上振れ、後半伸び悩んだ印象。混乱の中で増収増益を確保した。被災した自動車関連の回復が予想外に急ピッチ。電機関連はスマホを除き落ち込んだまま。円高が響き底をはっている。しかし、心配ないという。復興支援では、４月１３日発表された環境ソリューションとタケエイ(２１５１)の提携強化が先行き楽しみ。環境ソリューションは２０１２、１３年調整運。このため、両年の仕込みが１６年(２０周年)に生きてくる。設備投資は連結２５億円(前期２２億円)の計画。懸案の明石新工場は土地購入止まり。電機大手の調整の見合うもので将来２工場体制。全国６事業所との兼ね合いから関西事業所の反転なしに中期計画(２０１４年２月期＝連結売上高４５０億円、営業利益９３億円)の実現困難。グループ全体でも今年、来年の仕込みが将来を左右しそうだ。
２０１３年２月期(連結)は、売上高３９３億５０００万円(８％増)、営業利益６５億１０００万円(１３％増)、経常利益６５億９０００万円(１２％増)、純益３６億１０００万円(１３％増)の見通し。配当２０円(中間１０円)を据え置く予定。２、３月円安に振れ、４、５月反動に見舞われたが、中長期円高修正のトレンドに変わりない。欧米の不良債権を一時棚上げ。１０年債利回りの金利裁定によるもので、日本の超低金利が円安要因になる。内需復興の呼び水。同社の場合、２０１５年(７０周年)にかけてもうひと山。最高益更新が見込まれる。２１日1301円で引けたが、事業推進が復興に貢献すると受け止めており６、７月反転待ち。１Q発表(７月１２日)が注目される。円高修正のトレンドに戻ればしめたものだ。
