Xマス明け買い戻し　行き過ぎた分ポジティブに修正 （2018.12.25）

　前週末4日連続安。日経平均小陰線の引け。年初来安値を更新した。20日ダウ464ドル安を受けたもの。21日414ドル安となり身も蓋もない。12月、記録的な世界株安。21日までダウの下げ3093ドル（12.1％）単月最高。リーマン直後08年10月1525ドルの倍。21日述べた1931年の17.0％に次ぐワースト記録だ。2017年まで過去47年のデータによると、Xマス直前から年末高29回。休暇明け買い戻されるケースが多い。市場筋によると、21日現在、東証一部予想配当利回り（加重平均）2.49％と6年ぶり高水準。関係分の■■■■■■■■(****)5％超。臆面もなく買われ1万2570円で引けた。日経平均の25日移動平均線2万1593円との下方乖離6.6％。騰落レシオも68％台で昨年4月以来のボトム圏。10月を戻り高値に4000円吹っ飛んだ矢先、ゆうに1000円や2000円戻すはずだ。日経平均先物によると、21日大証の引け2万0050円（-0.79％）に対し、夜間取引1万9790円（-1.30％）、シカゴ円建て9795円（-2.70％）。ダウ先物2万2468ドル（-2.30％）と続落。VIX恐怖指数30.11（+6.10％）が動転している。事実、FAGA（フェイスブック・アマゾン・グーグル・アップル）中心に主力ハイテクが総崩れ。米景気減速、後退説によるものでウォール街に「底なしの弱気が漂っている」という。しかし、市場予想の米実質GDP2.5％（2019年）が潜在成長率2.0％を上回っている上、来年前半に昨年の所得減税に伴う還付金上乗せ。個人消費を押し上げる見込み。景気減速が現実になっても来年後半といわれる。米中対立が激化する中でゴーン氏再逮捕、米国防長官辞任、米政府閉鎖突き上げなど混乱が広がり、とんでもないXマスになったものの持ち直す見通し。19日FRBの再利上げにより世界の社債が急落したのをきっかけに株、原油など軒並み安値を更新。まだ収まらないが、半年、1年先を大半織り込んだことも事実。行き過ぎた分ポジティブに修正される公算もある。84年周期、7年刻みで5～11月お試し期間、来年3月本格化。半値押しと半値戻しを目安に年末年始じっくりパートナーを吟味する場面。前向きでないと何も解決しない。■■■■■■(****)が一例。半値押しと前後してコインチェックが「暗号通貨」登録業者になる見通し。今後ドルやユーロ、人民元など法定通貨の限界を補完するもので円も然り。野村や日経の系列と一線を画し、■■■■(****)と■■■(****)OBの後押しが魅力。半値押しをものにするところだ。
　21日の日経平均226円安。大引け2万0166円。TOPIX1488（-28）。東証一部の出来高20億6700万株、売買代金3兆5500億円。値上がり225（値下がり1886）。10年債0.040％（+0.016）。米10年債2.785%（-0.009）。上海総合が2516（-0.79％）で引けた。マザーズ指数の引け811.07（-3.23％）。さんざんだけにお礼参りするつもりだ。値上がり率ランキングによると、関係分で■■■■■■(****)、■■■■(****)、■■■■■■■(****)、■■■■■■(****)、■■■■■■■■(****)、■■■(****)にとどまった。■■■■■■(****)が2961円の引け。半値押し2781円を目安に買い下がり。やがて出番がやってくる。（了凡）